顶点财经：（国企改革）中字头板块有望迎来估值修复

新“国九条”已经重塑了A股的估值体系，当前央国企估值折价明显，市值管理考核要求将推动中字头板块上市公司估值修复。

围绕国企改革“1+N”政策体系，国有企业在 2019 年时已实现了一系列重大进展，但改革仍存在不平衡、落实不到位的情况，同时国有企业改革也面临着新形势、新任务、新要求。

党的十九届四中全会也对国企改革作出了新的重大部署，党中央、国务院决定实施国企改革三年行动。2020年6月30日，中央全面深化改革委员会发布《国企改革三年行动计划方案2020-2022》，指出今后3年是国企改革关键阶段。

2020年6月30日，《国有企业改革三年行动方案（2020-2022 年）》通过审议并正式出台。2020年9月，国企改革三年行动工作部署电话和视频会议上提出了5大目标要求与8大重点任务，作为该项政策的行动指南。2022年，国有企业改革三年行动圆满收官，提质增效初现；新一轮国企改革深化提升行动开始，国企经营质量及核心竞争力或将再获提升。

2023年1月，国资委先后召开中央企业和地方国资委负责人会议，明确2023年中央企业“一利五率”目标为“一增一稳四提升”，“一增”即确保利润总额增速高于全国GDP 增速；“一稳”即资产负债率总体保持稳定；“四提升”即净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业现金比率4个指标进一步提升。

业内人士指出，新“国九条”已经重塑了A股的估值体系，随着央企市值管理时代推进，越来越多公司实现稳定分红，未来的结构性牛市行情或将被历史上分红率高的央企股主导。

海通证券认为，近一年来央国企考核体系从资产重组、经营效率等多个角度进行优化，推动央国企管理制度更加完善。当前央国企估值折价明显，在经济恢复向好阶段，国企重要性进一步凸显，市值管理考核要求或推动央国企上市公司估值修复。

技术面：中字头概念指数近期突破上涨，周五逆势缩量收涨，再创阶段新高，当前均线系统和MACD指标多头形态良好，后市有望延续涨势。

管世朋（证书号A0380621040001）简介：

多年证券从事经验，完整经历牛熊转换，曾长期担任浙江经济广播电台《财富晚高峰》《财经早八点》《创投英雄会》栏目特邀嘉宾，对市场主流方向感知敏锐。

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